LA BOLA DE CRISTAL
Catastrofes y eventos que podrían causar caos económico durante el 2012.
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Las predicciones de la bola de cristal que seguramente no podría ocurrir en 2012, o que pudiera ...?
10 de enero 2012, 8:30 am
Si pensabas que el 2011 fue un año duro, espere hasta que usted lea acerca de lo que el 2012 tiene en el almacén para los inversores de todo el mundo. Con el uso de nuestra propia bola de cristal central de Mercados en los que se han previsto algunos de los eventos que podrían tener un profundo impacto en su cartera en 2012. Si bien algunas de estas predicciones podrían ser vistos como altamente improbable, no es ciertamente una posibilidad de que podría suceder. Si lo hacen, usted quiere saber lo que el impacto podría ser.
Cada predicción se ha dado una calificación de la probabilidad de que suceda un evento. Tenga en cuenta sin embargo, que las probabilidades se llegó a simplemente como un cálculo aproximado y son de ninguna manera un cálculo científico.
Vamos a ir a terminar mirando a algunas de las inversiones que creemos que usted debe mantener un ojo en el clima de incertidumbre económica continúa en 2012.
1) El volcán Katla entra en erupción en Islandia
Crystal Ball: El volcán Katla entra en erupción en Islandia la creación de una enorme nube de cenizas que cubre los cielos de Europa durante semanas. Sobreviene el caos de viajes y causa enormes problemas a través de las economías de la UE.
En marzo y abril de 2010 hubo una serie de erupciones del Eyjafjallajökull (pronunciado: aye-ya-Fyah-DLA-Jow-kudl) del volcán en Islandia. La nube de ceniza que resulta obligado el cierre del espacio aéreo en el norte de Europa por 21 países tan al este como Letonia, Estonia y Rumania, y tan al sur como Italia. Los vuelos fueron a tierra alrededor de una semana, dejando varados a pasajeros en los aeropuertos y los países extranjeros durante varios días. La segunda erupción en abril se produjo la ceniza plumas de 13 kilometros hacia el cielo, con 750 toneladas de cenizas esparcidas en el aire cada segundo en el inicio de la erupción. Hubo alrededor de 100.000 vuelos cancelados y en todos los afectados alrededor de 7 millones de pasajeros. Hubo alrededor de 200.000 británicos varados en el extranjero, con muchos hoteles de aeropuerto de Europa en lugar amablemente triplicado sus tarifas normales. Las consecuencias económicas fueron enormes, con alrededor de € 1.5bn perdido para la economía europea, mientras que la industria de la aviación perdió alrededor de € 150 cada día.
Hay alrededor de 33 volcanes en Islandia y en alta mar. Los científicos están preocupados porque Eyjafjallajökull (Eyja) tiene un volcán vecino extremadamente peligroso y potente llamado Katla. La historia sugiere que, al parecer ha entrado en erupción Eyja 4 veces en los últimos 2000 años, cada vez con Katla en erupción en 18 meses. Otra preocupación viene con el hecho de que Katla tiende a entrar en erupción en intervalos semi-regulares, con períodos entre las erupciones de entre 30 y 80 años. La última erupción del Katla fue en 1918, por lo que una erupción parece ser vencida. También, cuanto mayor sea la longitud de tiempo entre las erupciones el más espectaculares los resultados. Las erupciones de Katla tienden a ser por lo menos diez veces más potente que los de Eyja, sin embargo, las erupciones pueden ser potencialmente hasta 100 veces más grande.
No hubo actividad sísmica de Katla a mediados de 2011, que sugería algo se estaba gestando. Aunque nada se materializó en 2011, este podría ser el año. Si hay una erupción de Katla, las consecuencias podrían ser enormes. Aparte de causar algunos cambios climáticos graves en todo el mundo, el impacto económico es probable que empequeñecen la que resulte de la erupción Eyja en 2010.
Figura 1: Un mapa de Europa como en el 19 de abril 2010 que muestra la nube de ceniza tras la erupción del Eyjafjallajökull. La erupción de Katla se espera que sea al menos diez veces mayor que la de Eyjafjallajökull.
Con la dirección del viento la derecha, el norte de Europa podrían sufrir enormes trastornos a raíz de una erupción del Katla. Una vez más sería un caos enorme y viajes efectos significativos sobre el turismo en la región. Si la erupción del Eyja causado la pérdida de $ 1.9bn para la economía europea después de una erupción de diez veces o más en el tamaño podría tener un profundo impacto en la economía europea justo en el momento equivocado, cuando ya está luchando con una posible recesión. Por otra parte, mientras que la interrupción de la erupción Eyja sólo duró unos cuantos días, los científicos creen que la interrupción de Katla podría continuar potencialmente durante meses o incluso años.
La nube de ceniza traería una industria de la aviación, que ya está luchando para hacer frente en medio de las dificultades de la coyuntura económica actual, a sus rodillas. Un número de aerolíneas de bajo coste podría ir a la pared, mientras que incluso algunas de las compañías más grandes podría ser un impacto significativo. Durante la interrupción Eyja, British Airways y Lufthansa perdieron alrededor de 20 millones de libras por día, mientras que easyJet perdió alrededor de 5 millones de libras por día. La cepa también vendría en el flujo de caja con los clientes reacios a reservar los vuelos.
Las reservas de viajes sin duda se sentiría una presión considerable, mientras que otros segmentos de ocio, que son dependientes de los turistas, como hoteles, bares y restaurantes también luchar. Una erupción volcánica en Islandia en 2012 podría prolongar la recesión europea. El impacto en cadena en retiro a ver el apetito de riesgo aún más, ejerciendo una presión aún mayor sobre los rendimientos de los bonos de la zona euro y, potencialmente, forzar a los países como España e Italia hacia un plan de rescate por parte del BCE y el FMI. Un escenario de caso extremo podría llevar al estrellarse la zona del euro a sus rodillas, incapaz de hacer frente a rendimientos de los bonos se disparan y los países luchan para refinanciar sus deudas. Pero esto seguramente no podría suceder, ¿podría?
Probabilidad de ocurrencia: 20%
2) La zona del euro se rompe
Bola de Cristal: A medida que avanzamos hasta el año 2012, los inversores se vuelven cada vez más exasperados por la falta de progresión de los políticos en la lucha contra los problemas relacionados con la crisis de deuda soberana europea. Cumbre tras cumbre de los líderes de la UE no llegar a ninguna solución discernible como los políticos siguen siendo constantemente detrás de la curva. El bono de los mercados de destino un país de la eurozona derrochador tras otro. Después de convertirse en frustración con los países periféricos de no poder conseguir sus casas con el fin de Alemania finalmente se agrieta, se niega a financiar el proyecto de la zona euro más. Alemania saca del euro y forma una zona de la moneda más pequeña. Junto con otras naciones prudentes como Finlandia, Austria y los Países Bajos, el "Euro-marca" se convierte en su unidad de moneda. Esto deja a los países periféricos de Europa para luchar por sí mismos, con la "euro-lira" hundiendo en el valor y los inversores en estos países que tienen un corte de pelo significativo en los valores de sus activos.
Un gran problema es que si se incluyen los pagos de intereses, de acuerdo con Bloomberg en el 2012 las economías más grandes del mundo (G7 + BRIC) tendrán que refinanciar alrededor de $ 8 billones de dólares de la deuda pública. Hay un enorme exceso de oferta de bonos que se necesita para ser subastados este año. Aunque nunca hay una escasez de la demanda de la deuda japonesa (c. $ 3000 mil millones con vencimiento en 2012) o la deuda de EE.UU. (c. $ 2,8 billón madura), los países de Europa podría enfrentarse a problemas importantes con una competencia importante para encontrar compradores.
La zona euro debe refinanciar poco más de € 1 billón en 2012. Italia tiene alrededor de € 335bn de amortizaciones de los bonos que vencen este año y que está delante de alrededor de € 55 mil millones de pagos de intereses son factor in Francia necesita para volver a financiar alrededor de € 287bn, Alemania alrededor de € 223bn € 85 mil millones y España.
Si la demanda de estas subastas de bonos no se materializa rendimiento de los bonos se disparan. Esto podría acelerar el rescate de Italia y España. El problema es que los mercados de bonos continúan sugiriendo que algún tipo de defecto (ya sea ordenada o desordenada) es muy probable que para algunos de los periféricos "Club Med" los países. Sólo depende de hasta qué punto el BCE choses para ir a ayudar a los periféricos. A pesar de Nicolás Sarkozy, el pensamiento es un equivalente de la señora Merkel, el BCE aún tiene que someterse a los deseos del mercado y emitir bonos comunes o encender las máquinas de impresión. La razón es que los alemanes no quieren financiar sus socios derrochadores al mismo tiempo tener un miedo profundamente arraigado de un retorno a los días de la hiperinflación de Weimar. Parece que Alemania todavía tiene la última palabra, pero seguramente no sería abandonar el euro, ¿o no?
Si hubo una división, una Europa de dos velocidades vería una gran divergencia entre el desarrollo de las nuevas monedas. Con la confianza del mercado de alto, un euro marca fortalecería rápidamente probablemente hacia un equivalente de $ 1.50 / $ 1.60 en el euro-dólar. Mientras que su gemelo tóxico, el euro-lira, fácilmente podría luchar de nuevo hacia la paridad con el dólar o tal vez incluso más. La reacción del mercado de valores es probable que vea una venta inicial. Sin embargo, tras una nueva basar la mejora en la confianza del mercado debido a la mayor claridad, el panorama debería mejorar una vez más y ven a los mercados se recuperan.
Probabilidad de ocurrencia: 40%
3) FTSE 100 repeticiones de pruebas 3461, la baja de marzo de 2009
Crystal Ball: A medida que las economías occidentales luchan con la recesión, China opta por no enviar dinero bueno al malo y se niega a invertir en Europa. Los mercados de valores caen en el FTSE 100 de sus pruebas de verificación de marzo de 2009 mínimos históricos.
Los mercados de renta variable crujió bajo la presión en el 2011 como la crisis de la deuda soberana bloqueado la zona euro y los inversores se apresuraron a salir de sus activos más riesgosos. El FTSE 100 de arrojar más de un 5% de su valor en 2011, pero eso no es nada comparado con lo que 2012 podría traer. Los inversores pueden tener que llegar a un acuerdo con una crisis financiera en la zona del euro. A medida que los políticos siguen a discutir, dilatar y no actúen con decisión, los mercados de valores puede caer en picado. La recesión puede acabar con las economías occidentales, con declaraciones de las empresas de perspectivas cada vez más negativa. Los ingresos brutos que sufren y con los márgenes que ya a los analistas de límite que se apresuran a recortar las previsiones. Los sectores de peso pesado en el FTSE 100, como los bancos, los mineros y las grandes petroleras que están bajo una enorme presión, incluso con los valores más defensivos destinados para la venta indiscriminada.
Los analistas técnicos no ven esto como una predicción tan necesariamente locos. En 2008 el golpe de la crisis crediticia, el índice FTSE 100 cayó de alrededor de 6.500 a menos de 3.700 en menos de diez meses - una caída de más del 43%. Los técnicos han previendo pesimismo sobre los índices de renta variable, al menos desde agosto del año pasado. La razón es que el FTSE 100 podría completar una cabeza enorme y deberían encabezar patrón en un movimiento por debajo de la crítica 07 2010 baja de 4790. Una ruptura por debajo de este apoyo implicaría un objetivo de la baja de 3475. Desde los niveles actuales esto es una disminución de casi el 40%.
4) Por último nos fijamos en algunas de las inversiones que creemos que usted debe tener en cuenta en el año 2012
Para los inversores de 2012 se espera llevar a cabo en 2011 dejó, de la volatilidad. En esta etapa, los políticos siguen confundiendo a lo largo de detrás de la curva con pocas perspectivas de una resolución visibles a los problemas de deuda soberana en la zona del euro. Apetito por el riesgo muestra pocas señales de volver en el corto plazo, por lo que los inversores siguen prefiriendo las inversiones hacia el final refugio seguro de la escala.
En divisas, el euro se debe evitar a toda costa debido a la continuación de los problemas de deuda soberana. La zona euro es casi seguro que en la recesión y al mismo tiempo hay una probabilidad cada vez mayor de creación de liquidez a través de un programa de alivio cuantitativo del BCE, este debe garantizar el euro sigue deprimida en 2012. El dólar de EE.UU. seguirá atrayendo a los inversores como de riesgo se mantiene fuera de la mesa. Eso no quiere decir que la volatilidad no se verá este año. Los inversores pueden tener problemas con la recuperación de EE.UU. económica comparativamente robusta, por un lado y el flujo fluctuante noticias diarias sobre la zona del euro por el otro. Además, si la economía de EE.UU. sigue mejorando entonces tal vez la Fed no será necesario para activar los grifos de estímulo de nuevo. Esto daría a los inversionistas más razones para mirar hacia el dólar. El yen japonés fue la moneda única para superar el dólar el año pasado y estos buenos resultados es probable que continúe. Las monedas escandinavas también debe realizar bien debido a la prudencia económica en curso y la gestión económica fuerte.
En lo que respecta a la deuda pública, una vez más que no hay razón para pensar que en esta etapa que los alumnos de buen rendimiento de 2011 no va a continuar. Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, las cerdas jóvenes del Reino Unido y los bonos alemanes fueron todas las opciones de refugio seguro ya que los inversionistas evitaban la zona del euro la deuda periférica del año pasado. Aunque el fuerte aumento en 2011 es poco probable que se repita, como la crisis de la zona euro continúa, los inversores siguen favoreciendo a la deuda refugio seguro. El riesgo de este año sería que los políticos europeos realmente tener éxito en la adopción de las medidas decisivas y audaces necesarias para resolver la crisis de deuda soberana. Esto volvería a ver los rendimientos en países en conflicto, como Italia y España se retiró de nuevo y menor distancia de la zona de peligro del 7% en el año 10. Sin embargo, si la historia es cualquier cosa ir cerca, los postergar las cosas, sus propios intereses políticos europeos no se lograr un progreso serio en el corto plazo.
Los activos en el campo de los productos básicos son propensos a mostrar actuaciones contrastantes en el año 2012. A pesar de una significativa corrección en Q4, el oro se las arregló para agregar más de un 10% de su valor durante todo el año. El oro tiende a funcionar bien en tiempos de tasas de interés negativas, y mientras que la inflación es probable que caiga en el 2012 las tasas de interés reales siguen siendo negativos. La propensión de los bancos centrales a utilizar la flexibilización cuantitativa como una herramienta política para poner en marcha las economías en crisis en 2012 deberían seguir impulsando los precios del oro más alto. El cuadro técnico ha recibido un golpe en el último mes o así, pero los fundamentos siguen siendo fuertes para el oro. Las perspectivas para el petróleo es una decisión difícil. La desaceleración del crecimiento global será un lastre para el precio del petróleo, sin embargo las limitaciones de la oferta y las tensiones que rodean a Irán apoyan. El rango de consenso para finales de 2012 es que el crudo Brent tendrá un promedio de entre $ 100 y $ 120. Después de tres trimestres en que el precio del petróleo había estado a la deriva hacia atrás, el aspecto técnico está mejorando de nuevo. A medida que la clave de alta de noviembre de 116,50 dólares parece que será otra prueba, una ruptura sería volver a abrir la fuerte resistencia en $ 120. El apoyo de alrededor de $ 100 es un nivel clave a la baja del petróleo, por lo que este rango de $ 100 / $ 120 parece ser bastante razonable. Como siempre, los precios de los metales básicos son enormemente dependientes de la evolución de la historia del crecimiento chino. En 2011, el cobre perdió un 22% mientras que el zinc perdió un 25%. Las expectativas de crecimiento para el gigante emergente se han comparado la espalda y esto debería significar que los precios de los metales básicos siguen bajo una presión continua.
Para la renta variable, en ausencia de una "bazuca grande" para la zona euro, las finanzas se debe evitar y, ciertamente, aquellos con exposición a la zona de moneda común en guerra. Dirigida al consumidor sectores tales como las reservas de viajes y ocio, los bienes personales y los minoristas de la calle permanecen bajo una fuerte presión, mientras que si las declaraciones de perspectivas son cualquier cosa ir cerca esto no va a estar disminuyendo en el corto plazo. Medida que las economías de mercados emergentes, tales como los BRIC que han sido la sala de máquinas del crecimiento mundial de los últimos años, una desaceleración del crecimiento, las existencias de recursos han sufrido. La confianza empresarial en China ha sufrido y el crecimiento de los precios inmobiliarios se ha tropezado. A pesar de lo positivo diciembre PMI manufacturero de datos, la posibilidad de un aterrizaje forzoso en China no deben ser descontados. Esto podría ser un enorme impacto en los mercados mundiales. El FTSE 350 cayó Sector de la Minería del 30% en 2011, si las preocupaciones sobre el crecimiento de China proliferan esta es otra área de beta alta, que debe ser evitado.
Las acciones que realiza el mejor en el 2011 tendían a ser los nombres de defensa y de alta calidad, que habían diversificado las corrientes internacionales de los ingresos que generaron las ganancias sólidas, fueron bien capitalizados, y se abonará un flujo de ingresos bien. No hay ninguna razón para pensar que estas poblaciones no seguirá un buen desempeño. Las existencias de tabaco, British American Tobacco y la Imperial Tobacco , tenían un asalto de 2011 y se espera superar hasta bien entrado 2012, como los vientos económicos muestran pocas señales de disminuir. De las telecomunicaciones también son un segmento fuerte. Vodafone es otra compañía que se debe seguir en su actuación bien en el 2011 como el balance sigue fortaleciendo a raíz de una serie de ventas de activos estratégicos. Aparte del fuerte flujo de efectivo, el pago de dividendos es una gran ventaja, junto con el hecho de que Verizon (en la que Vodafone tiene una participación del 45%) está empezando a devolver efectivo a sus accionistas.
Otras poblaciones de fuertes defensivos que parecen listos para un alza en el año 2012 se incluyen las bebidas gigante Diageo , GlaxoSmithKline en los productos farmacéuticos, con el Real holandesa Shell y BP en los productores de petróleo y gas también se ve bien. Empresas de servicios públicos con buenas perspectivas de crecimiento, como pendón Grupo también debe ser considerado. En el lado más especulativo, las empresas con una buena exposición a una recuperación liderada por Estados Unidos también podría ser interesante. Agencia de medios WPP, el grupo es una de esas empresas, mientras que la industria de proveedores especializados Wolseley también debe estar en línea para beneficiarse.
Mientras que la volatilidad de los mercados parece que va a continuar durante el año 2012, este debe asegurarse de que hay algunas buenas oportunidades comerciales. Al igual que con el 2011, los mejores beneficios será realizada por los inversores que puedan momento en que sus puntos de entrada bien. En un duro 2012 es vital para mantenerse en la cima de la evolución actual del mercado, como nunca se sabe, las predicciones de la bola de cristal Mercados central sólo puede hacerse realidad.
Este informe fue escrito por Richard Perry - estratega jefe de mercado www.centralmarkets.co.uk Mercado Central El escritor no tiene una posición en la compañía ofreció, pero es posible cuentas de clientes. El material contenido en este informe ha llegado desde el sitio web corporativo de la empresa y la Terminal Alfa. |
